Две компании заработали по 10 млн рублей. Однако первая использовала активы на 50 млн, а вторая — на 200 млн. Прибыль одинакова, но отдача от имущества разная. Эту разницу показывает «рентабельность активов (ROA)».
ROA показывает, сколько чистой прибыли приносит каждый рубль, вложенный в активы компании.
Ну а сегодня разберем сам показатель. Кроме того, выясним, как его рассчитать и с чем сравнить результат.
О понятии
Итак, рентабельность активов — это отношение прибыли компании к стоимости ее активов. Международное название показателя — Return on Assets, или сокращенно ROA.
Проще говоря, коэффициент оценивает отдачу от всего имущества бизнеса. При этом источник денег не важен. Активы могли купить как за счет владельцев, так и на заемные средства.
Обращаясь к первоисточнику, единого обязательного определения ROA закон не устанавливает. Однако официальные методики используют ту же общую логику. Например, в методике ФНС показатель рассчитывают как отношение чистой прибыли к средней стоимости совокупных активов.
Как прочитать показатель
ROA компании равен 8%. Значит, каждые 100 рублей средней стоимости активов принесли 8 рублей чистой прибыли за выбранный период.
Какие активы участвуют в расчете
В формулу входит все имущество, отраженное в активе бухгалтерского баланса. То есть брать только оборудование, недвижимость или деньги нельзя.
В расчет попадают две большие группы:
- внеоборотные активы;
- оборотные активы.
К первой группе относятся, например, основные средства и нематериальные активы. Во вторую входят запасы, деньги и долги покупателей.
Так вот, итоговая стоимость обеих групп отражается в строке 1600 «Баланс (актив)». Она и показывает совокупные активы компании.
Кстати, состав имущества мы подробно разобрали в материале про актив бухгалтерского баланса.
По какой формуле рассчитывают ROA
Чаще всего используют чистую прибыль и среднюю стоимость активов.
Формула выглядит так: ROA = чистая прибыль / средняя стоимость активов × 100%.
В свою очередь, среднюю стоимость находят отдельно: средняя стоимость активов = (активы на начало периода + активы на конец периода) / 2.
Прибыль берут за период, а баланс показывает имущество на конкретную дату. Поэтому стоимость активов лучше усреднить.
Например, для расчета за 2026 год нужны активы на начало и конец этого года. Затем их среднее значение сопоставляют с прибылью за весь 2026 год.
Где взять цифры для формулы
Все основные данные есть в бухгалтерской отчетности.
Чистую прибыль берут из отчета о финансовых результатах. В действующей форме это показатель с кодом 2400 «Чистая прибыль (убыток)».
Стоимость активов отражает бухгалтерский баланс. Здесь нужен показатель с кодом 1600 «Баланс (актив)».
Эти формы предусмотрены ФСБУ 4/2023. Стандарт применяется начиная с отчетности за 2025 год.
В частности, актуальный отчет о финансовых результатах содержит строку 2400. А в бухгалтерском балансе общая сумма активов указана по строке 1600.
При этом все значения должны быть в одинаковых единицах. Если отчетность заполнена в тысячах рублей, переводить одну цифру в рубли нельзя.
Пример расчета ROA
Допустим, компания получила 6,4 млн рублей чистой прибыли. На начало года ее активы составляли 72 млн рублей. К концу года они выросли до 88 млн.
Сначала найдем среднюю стоимость активов: (72 млн + 88 млн) / 2 = 80 млн рублей.
После этого рассчитаем рентабельность: 6,4 млн / 80 млн × 100% = 8%.
Следовательно, каждые 100 рублей активов принесли компании 8 рублей чистой прибыли.
Почему нельзя взять только конец года
Если разделить прибыль на 88 млн рублей, ROA составит около 7,27%. Однако компания не располагала такой суммой активов весь год. Поэтому среднее значение точнее связывает имущество с годовой прибылью.
Всегда ли достаточно двух значений баланса
Для обычного годового анализа часто берут начало и конец периода. Однако такой способ остается упрощенным.
Допустим, бизнес работает сезонно. Перед праздниками он закупает крупную партию товара. После этого запасы быстро продаются. В такой ситуации два значения могут плохо показать реальный объем активов в течение года.
Тогда среднюю стоимость считают по месяцам или кварталам. Так результат становится точнее.
Обратите внимание, выбранный способ нужно применять последовательно. Иначе изменение ROA будет связано не с работой бизнеса, а с новой методикой расчета.
Кроме того, нельзя без подготовки сравнивать годовой и квартальный показатель. Периоды прибыли должны совпадать.
Почему встречаются разные формулы ROA
В классическом варианте числителем служит чистая прибыль. Однако это не единственный подход.
В зависимости от цели аналитик может использовать:
- чистую прибыль;
- прибыль до налогообложения;
- операционную прибыль;
- прибыль до процентов и налогов.
Например, чистая прибыль уже учитывает проценты по кредитам и налоги. Поэтому она показывает итоговый результат для бизнеса.
А прибыль до процентов помогает снизить влияние структуры долга. Такой вариант бывает удобен при сравнении компаний с разным финансированием.
Само название ROA еще не раскрывает методику. Перед сравнением проверьте, какая прибыль стоит в числителе.
По той же причине результаты из двух сервисов могут не совпасть. Один использует чистую прибыль. Другой берет прибыль до налогообложения. Оба расчета могут быть верными, но отвечают на разные вопросы.
Как оценивать полученное значение
Универсального хорошего процента нет. Результат зависит от отрасли и устройства бизнеса.
Например, заводу нужны здания, станки и большие запасы. Поэтому его активы обычно значительны. У консультационной компании имущества меньше. Из-за этого ее ROA может быть выше даже при скромной прибыли.
Для полезного сравнения стоит выбрать:
- показатели компании за несколько лет;
- плановое значение;
- конкурентов похожего размера;
- средний результат по той же отрасли.
Сначала посмотрите на динамику. Рост часто говорит о том, что имущество стало приносить больше прибыли. Однако один год еще не показывает устойчивую тенденцию.
Кстати, ROA входит в общий анализ финансового состояния предприятия. Поэтому его лучше оценивать вместе с ликвидностью, долгом и оборачиваемостью.
Как ROA связан с налоговыми рисками
ФНС публикует среднеотраслевые показатели рентабельности активов. Данные разделены по видам экономической деятельности.
Для организаций на налоге на прибыль заметное снижение относительно отрасли может стать одним из признаков риска. В частности, критерии ФНС называют отклонение в меньшую сторону на 10% и более.
Кстати, актуальные значения за 2025 год размещены в разделе ФНС о планировании выездных налоговых проверок. Там же можно найти данные за прошлые годы.
Однако низкий ROA не означает автоматическое нарушение. Например, компания могла купить оборудование или открыть новый филиал. Активы уже выросли, а прибыль появится позже.
Поэтому резкое отклонение лучше заранее объяснить. Для этого пригодятся договоры, бизнес-план и расчет окупаемости вложений.
Что скрывается внутри ROA
Сам коэффициент показывает итог, но не объясняет причину. Для более глубокого анализа его можно разложить на две части.
Формула будет такой: ROA = рентабельность продаж × оборачиваемость активов.
При этом:
- рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в выручке;
- оборачиваемость активов показывает, сколько выручки создает каждый рубль активов.
Допустим, чистая рентабельность продаж равна 8%. Оборачиваемость активов составляет 1,25. Тогда ROA будет равен 10%: 8% × 1,25 = 10%.
То есть компания может увеличить отдачу двумя путями. Первый — получать больше прибыли с каждой продажи. Второй — быстрее использовать имущество.
Подробнее первый показатель раскрыт в нашей статье про рентабельность продаж.
Чем ROA отличается от других показателей
Похожие коэффициенты используют разные базы. Поэтому заменять один другим нельзя.
| Показатель | С чем сравнивают прибыль | Что оценивают |
|---|---|---|
| ROA | Со всеми активами | Отдачу от всего имущества |
| ROE | С собственным капиталом | Доходность средств владельцев |
| Рентабельность продаж | С выручкой | Прибыльность продаж |
| Рентабельность основных средств | Только с основными средствами | Отдачу от зданий, техники и оборудования |
ROA учитывает имущество, созданное как на собственные, так и на заемные деньги. А ROE касается только капитала владельцев.
Из-за долгов ROE может заметно вырасти. Однако финансовый риск при этом тоже станет выше.
Когда высокий ROA не радует
Большое значение обычно выглядит хорошо. Впрочем, сначала стоит проверить причины роста.
Например, показатель увеличится после продажи имущества. Прибыль может почти не измениться, а активов станет меньше. Формально отдача вырастет.
Похожая ситуация возникает со старым оборудованием. Его балансовая стоимость снижается из-за амортизации. Поэтому ROA способен расти даже без улучшения производства.
Другая сторона: после покупки новой линии ROA может временно снизиться. Актив уже попал в баланс, но еще не вышел на полную мощность. В таком случае падение показателя не всегда говорит о плохом решении.
Кроме того, на результат влияют переоценка, списания и крупные разовые доходы. Поэтому отчетность нужно читать вместе с пояснениями.
Что означает отрицательная рентабельность
Если компания получила убыток, ROA станет отрицательным. Например, значение −4% означает убыток 4 рубля на каждые 100 рублей активов.
Однако и здесь важна причина. Убыток может быть связан с падением продаж. Но иногда его создает разовое списание или запуск нового проекта.
Нулевой показатель тоже требует пояснения. Возможно, бизнес работает без прибыли. Также результат может быть следствием округления небольших значений.
Отрицательный ROA — это сигнал для анализа, а не готовый диагноз. Сначала нужно понять, почему возник убыток.
Как повысить отдачу от активов
Улучшение ROA не сводится к сокращению имущества. Сначала нужно найти активы, которые не участвуют в создании прибыли.
Например, компания может:
- продать давно не используемое оборудование;
- снизить лишние запасы;
- ускорить получение долгов от покупателей;
- повысить загрузку производственных мощностей;
- пересмотреть цены и расходы;
- отказаться от убыточных направлений.
Однако механическая распродажа имущества опасна. Сегодня она улучшит коэффициент. А завтра компании может не хватить ресурсов для работы.
В итоге ROA полезен только при единой методике. Сначала выберите вид прибыли и способ усреднения активов. Затем сравнивайте одинаковые периоды. Так показатель действительно покажет, насколько эффективно бизнес использует свое имущество.